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七禾网对话三十三度:策略也讲究“不忘初心”

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-10-16 18:15:11 来源:七禾网

七禾网注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



三十三度资本:

厦门三十三度资本管理有限公司于2015年1月成立,注册资金1000万,是中国证券投资基金业协会报备登记的管理人。

三十三度资本以“稳定增值,价值创造”为核心投资理念,采取“宏观对冲”与“微观对冲”相结合的投资策略,通过全面多维度的产品筛选及风险控制体系,参与金融创新产品设计。

三十三度资本获蓝海密剑第七届中国188bet经理公开赛大校晋衔奖。


周剑青

总经理,研究生学历,曾为大学讲师,对金融行业的发展方向有独到的认识,擅长金融产品的设计和创新,有丰富的金融平台运作经验。

郑雄

副总经理,本科学历,对188bet金博宝官网技术分析有独到的见解,对量化策略的评估和优化有较深入的了解,具有8年188bet金博宝官网交易经验, 对行业认识深刻,有着丰富的市场理论。

陈耀庭

技术总监,研究生学历,擅长多种商品中线策略,从07年开始进行量化投资,为打理数亿资金的188bet金博宝官网投资基金管理人,具有丰富的经验。


访谈精彩语录:

一旦有人骄傲或者盲目自信,市场将会给他一个深刻的教训。

敬畏市场代表的是我们团队对待市场的态度,相信技术是我们团队应对市场的方式。

市场是变化的,量化方法是死的。

每一个单独的策略都只在个别固有的行情上能赚钱,其他行情中能控制好回撤就符合要求了。

将程序化做到极致基本上是不可能的。

我们没有发现有哪个人能在任何的行情中都赚钱。

主观交易要做到极致,应该是自身能与市场达到共融的状态。

中长线策略特征是盈亏曲线上有较大的起伏,盈利大回调也大些。

短趋势策略在回调控制方面较好,盈利较中长线小。

回归策略在平时盈利曲线能稳步增长,胜率高,但有趋势时会出现稍大的短时回撤。

套利策略则盈利和风险均较小,以时间来换取一定的空间。

市场在不断地变化,每一时刻发生的都已成定局,但下一时刻市场会发生什么变化却充满了未知数。

有一些团队和个人能在一定程度上判断未来的市场,但我们认为自己无法做到。

主要采用形态识别和指标跟踪。

常用的指标有均线、高低线、ATR、放量指标等。形态方面主要识别顶底形态、持续形态、波峰波谷等。

我们看来可将基本面要素在程序化策略中作为一种过滤器。

选品种均上采用客观的方式。

我们认为一套策略如果在大部分的品种中都表现较好,那么说明这套策略比较经得起市场的考验。

盈亏比较高的策略对滑点的要求相对较低。

熔断阶段之后,股指的流动性相当不足,就停止了股指交易。

(上半年)商品中长线策略在这段时间里有较好的盈利,主要的盈利品种是黑色系。

8、9月中长线策略有回撤,但价值回归策略和套利策略则相对有较好的表现。

2016年商品的波动大,但掉头特别快,对大部分量化策略确实是比较大的挑战。

其实商品行情每年都不同,每年都在变化,也许明年又有更大的不同。

首先如果原有策略风险在预期的范围内,还是应对以往行之有效的策略有所坚持;其次鼓励创新策略。

“以万变应万变”的思路不怎么适合量化。

交易策略可以在一定情况下进行微调,但改变太多容易违背这个策略原本的原理性,策略也是讲究“不忘初心”的。

如果真的需要改变很大,还不如重新研发新的策略。

策略的创新确实越来越难,这是事实。

可能有些人觉得自己没有新的东西需要去研发了,但是我们团队摆在研发日程上的项目还很多。

实现持续盈利的关键首先在于风险控制,其次是对理念的坚持和对策略的把握度,还有就是放松的心态。

不因盈利而疯狂,不因亏损而沉沦,才能把握住市场给予的机会。

目前主要基于量价本身开发的策略还是有一定的局限性。

目前,商品流动性强,经常出现急涨急跌的行情,中短期的波段策略适应性比较强。



七禾网1、三十三度资本您好,感谢您和七禾网进行深入对话。贵公司取名“三十三度”,请问这个名字有何含义或渊源?


三十三度:我国古代有个说法,中国气运龙脉的所在地为秦岭,而秦岭位于北纬32度到34度之间,我们取其中,所以名为三十三度资本。



七禾网2、三十三度认为做交易要“敬畏市场,相信技术”,请您诠释一下这八个字。


三十三度:在错综复杂的市场面前,个人的能力是有限的,任何人无论多么努力还是可能会有错误的操作。在这样的市场上,一旦有人骄傲或者盲目自信,市场将会给他一个深刻的教训。敬畏市场代表的是我们团队对待市场的态度,这种态度可以让我们冷静地思考、客观对待盈亏、持续地学习、不断地进步。相信技术是我们团队应对市场的方式,我们认为如果策略的原理性和逻辑性没问题的话,长期的运行下去将会得到正向的收益。基于团队特点、能力和过往经历,我们相信从技术上有长期或者短期获利的可能。



七禾网3、三十三度做的是量化交易,就您看来,如果程序化交易做到极致,大概是怎样的状态?您觉得市场上哪些人已经做到极致或接近极致?


三十三度:市场是变化的,量化方法是死的,个人认为某种量化方法很难做到极致。每一个单独的策略都只在个别固有的行情上能赚钱,其他行情中能控制好回撤就符合要求了,将程序化做到极致基本上是不可能的,或者说我们认为自己是做不到的。所以我们采用几种不同类型的策略进行搭配,以应付未来可能发生的不同行情。


至于市场上其他的团队和个人,就我们所接触、了解的来看,优秀的团队和个人不少,但是我个人不认为有人做到了极致,因为我们没有发现有哪个人能在任何的行情中都赚钱。



七禾网4、市场上做主观交易的人更多,就您看来,如果主观交易做到极致,大概是怎样的状态?您觉得市场上哪些人已经做到极致或接近极致?


三十三度:我们团队没有涉及主观交易,这个问题难以给予准确的评价。个人认为主观交易要做到极致,应该是自身能与市场达到共融的状态,简单来说,就是能认清市场的变化,并根据市场的变化找出对应的操作规则来获取盈利。反映到的状态中呈现出相对轻松、自如的情况,不纠结一城一战的得失,觉得自己不能获利的行情就旁观,从容笑看市场风云变化,而判断能获利的行情才参与。目前认识的主观交易的人中同样没有能达到极致的。 



七禾网5、三十三度主要有四个大的量化策略组:中长线对冲策略、中短期价值回归策略、短趋势策略、套利策略。请问这四大策略组各自的盈利原理是怎样的?


三十三度:市场是多样的,各类型的策略应对其特征行情,并控制在非适应行情的亏损,因而我们研发了四类的策略。从策略所针对的行情看,特点都比较鲜明,相互之间也有比较好的互补作用。


简单点描述是这样:中长线策略针对日线级别趋势行情,采用趋势追踪的方法;短趋势策略针对日内趋势行情,抓取日内的相对波段,一般在关键的形态和点位上启动交易;中短期价值回归策略针对日间的震荡行情,高卖低买,并在趋势来临时适时退出;套利策略则是根据价差的聚合和发散特性,纠正市场不合理的价差或参与价差的惯性。



七禾网6、这四大策略组在行情捕捉、盈亏结构等方面,各自的最大特征是怎样的?


三十三度:四大策略组在行情捕捉上述已有说明,中长线策略特征是盈亏曲线上有较大的起伏,盈利大回调也大些。短趋势策略在回调控制方面较好,盈利较中长线小。回归策略在平时盈利曲线能稳步增长,胜率高,但有趋势时会出现稍大的短时回撤。套利策略则盈利和风险均较小,以时间来换取一定的空间。

责任编辑:刘健伟
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