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张锴:收益多少取决于市场,回撤多少取决于自己

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-07-20 20:04:32 来源:七禾网

七禾网注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


张锴


深圳前海财志资产管理公司创始合伙人,拥有15年188bet金博宝官网交易经验,风格较为稳健,波段交易为主,主观客观结合,长短周期下多套交易系统灵活运用。2009年至今连续八年盈利, 本金几乎无回撤,盈利后最大回撤基本控制10% 以内。他认为在市场中,风险第一,投资第二,不做市场的赌徒。不去超越别人,永远做最好的自己。


精彩观点:


无把握或把握度小时,不交易,静待机会,把握度一般时,用较轻的仓位去试探交易,把握度较大时,则抓住机会,用较重的仓位出击。

在初期,我的侧重点是防守,只做自己把握度较大的机会;有了利润的保护,交易的仓位会适当放大,用已有的利润去赚取更大的利润。

交易没有圣杯,没有一劳永逸、永远赚钱的系统,趋势系统如何在市场震荡期做好防守,考验的是系统的完备性和防守能力。

面对时刻变化的市场,你光有技术分析理论是不行的,只有面对不同的市场状况,你都构建好了与之相对应的一整套完善的应对策略时,你才会有更好的适应性与应变能力。

收益的多少取决于市场,回撤的多少则取决于自己。

我的交易逻辑是观察行情,发现趋势,追随趋势,赚取差价。

策略之间的差异性主要体现在捕捉价格波动的大小不同。

短线策略在震荡行情中,适应性强,盈利次数较多,但每次利润相对不大,中线策略则在趋势行情中,适应性强,盈利幅度较大。

波段交易捕捉的是2至5天内的波动行情,对进场点的要求比较高,所以我有时会利用日内交易的手法在盘中找进场点,以达到更精细化的进场。

市场的中长线趋势行情很少,所以必须依赖于在趋势行情中提高盈亏比。

波段交易更像是中庸之道,即不依赖于很少出现的中长线趋势行情,也不依赖于必须要有很高的胜率,所以它的适应性较强。

想要在一个波段中获得更多的收益,要点在于对进场点、加减仓的把控,胜率和盈亏比二者关系为互损。

我个人波段交易的胜率基本在40%左右,为了维持这个胜率水平,不能追求过高的盈亏比。

当商品突然出现集体转向时,会出现这种同时回撤现象,我会主动平掉部份品种,以降低仓位。

通常交易时,我会在价格走势不符合预期的情况下,提前出场,止盈的话,我一般会在达到一定的盈亏比,且此时价格走势出现阻力时主动平仓。

股市是个平衡市,经历了前期的下跌走势,价值回归后,我们可以认为牛市正在奠定。

我们不仅要深入研究市场,更要清醒认识自己,正所谓只有知己知彼,方能百战不殆。



七禾网1、张锴先生您好,感谢您和七禾网进行深入对话。您认为在资本的战场上要做冷静的猎人,猎人就是等待一个合适的时机果断出击。那么在您看来怎样的机会是最适合您出击的机会?


张锴:我认为合适的时机,就是在顺应趋势的前提下,获胜概率和盈亏比都能达到一定要求的机会,也只有在此时,我才会出击。



七禾网2、市场时刻会产生交易机会的信号,有些确定性高,有些确定性相对低一些,您会采用主观还是客观判断?您又是如何来处理确定性不同的机会?


张锴:我采用主观判断为主,对于不同的机会,我会加入基本面等因素进行分析,当技术面与基本面一致时,相对的确定性就会比较高。



七禾网3、有人认为,在确定性高的机会下重仓,风险其实并不高。风险的程度与对行情的把握度相关,您怎么看待这个观点?


张锴:交易本身来说做的就是概率,确定性高代表的是此时交易获胜的概率会比较大,我认为做交易就要去做自己把所握度高的机会,无把握或把握度小时,不交易,静待机会,把握度一般时,用较轻的仓位去试探交易,把握度较大时,则抓住机会,用较重的仓位出击。


其实,把握度较大、获胜概率较大的时候下重仓,再加入严格的风险控制,风险同样是在可控范围之内。



七禾网4、据了解,您操作的账户本金几乎无回撤,盈利回撤在10%以内,可见您的风格还是较为稳健,风险意识比较强。请问在初期和有盈利后,您分别会采用怎样的策略在减小回撤?


张锴:交易的第一要务是保住本金,然后才能谈盈利。所以在初期,我的侧重点是防守,用较轻的仓位去交易,再加上只做自己把握度较大的机会,就能保证本金回撤很小甚至零回撤,账户有盈利后,我的操作风格就会由初期的侧重防守型转向为进攻型,因为有了利润的保护,交易的仓位会适当放大,用已有的利润去赚取更大的利润。



七禾网5、今年以来,商品188bet金博宝官网整体一直处于大波动的震荡行情中。波段策略在近期的较多品种上容易被来回洗。趋势策略则是因为有明确趋势的品种太少,多品种配置的方式的往往亏钱。您如何看待当前的市场?


张锴:我认为当前的市场是在经历了2016年上涨大趋势后的切换期,市场既不会永远是趋势,也不会永远是震荡,它总是在两种状态间切换,对应交易来说,就是交易没有圣杯,没有一劳永逸、永远赚钱的系统,趋势系统在去年行情中会大赚,但在今年的震荡行情中就会表现不好甚至亏损,趋势系统如何在市场震荡期做好防守,考验的是系统的完备性和防守能力。



七禾网6、您的策略今年表现如何?针对市场的变化,您是否对策略进行了调整?


张锴:今年到目前为止,已经取得了一定的收益,加上下半年时间,完成既定的目标,应该没什么问题。

我是用多套策略交易,针对市场不同的节奏、不同的阶段,我会选用不同的策略应对。



七禾网7、您从2009年开始每年稳定盈利,那么在之前的摸索阶段到能稳定盈利,您认为转折点在哪里?克服哪个主要的“难关”?


张锴:我在摸索阶段学习研究了很多技术分析、理论和系统,但却依然未能稳定盈利,这可能和很多人的经历相似。直到我意识到技术分析、理论都只是工具,面对时刻变化的市场,你光有技术分析理论是不行的,只有面对不同的市场状况,你都构建好了与之相对应的一整套完善的应对策略时,你才会有更好的适应性与应变能力,也只有这样,你才有可能做到稳定盈利。



七禾网8、据了解,您连续八年年化收益率都在40%以上,且盈利回撤低于10%,但从目前情况来看,随着市场操作难度的增大,请问您认为像您以往的年化收益和回撤是可以多年长期持续的吗?


张锴:我认为收益的多少取决于市场,未来的收益率既有可能比之前的绩效高,也有可能会低,

回撤的多少则取决于自己,交易者能做的就是在控制风险的前提下去尽量赚取更大的收益。



七禾网9、在交易品种选择上,请问您是活跃的全品种都交易还是全品种覆盖,挑选其中有机会的品种做?如果是挑选的话,标准是什么?当其中某一两个品种出现较大机会时,会提升该品种的资金比重吗?


张锴:我个人会挑选有机会的品种做,挑选的标准是该品种的趋势要强,与它同系列的品种趋势方向一致,最好同时,有基本面的配合。当有品种出现较大机会时,我会在风险控制范围内,提升该品种的资金比重。



七禾网10、就目前的行情来看,您认为在2017年下半年哪些品种或者哪个板块可能会出现适合参与的交易机会?


张锴:在环保、供给侧改革等基本面因素影响下,我个人认为可以多关注下黑色系品种。



责任编辑:韩奕舒
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