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对话石头:专心黑色工业链是我构建中心竞争力的诀窍

最新高手视频! 七禾网 时刻:2017-10-22 18:12:06 来历:七禾网

七禾网注:嘉宾答复仅代表其自己观念,不代表七禾网的观念及引荐。金融出资危险丛生,愿七禾网用户理性慎重。



石头


申银万国188bet金博宝官网钢材铁矿石分析师,首要担任黑色工业链种类研讨。曾在钢铁厂188bet金博宝官网部和公司担任过钢铁研讨员,深化研讨过黑色金属工业链期现货的价格走势规则,具有比较丰富的理论研讨和实践操盘经历。长于掌握铁矿石和螺纹钢的根本面出资逻辑,屡次为客户拟定188bet金博宝官网套期保值方案及对冲出资战略。


采访摘要:

研讨黑色有许多体系,需求体系、供应体系、库存体系、进出口体系、赢利体系等等,研讨不同的东西或许走的是不同的出资逻辑。

把根本面和技能面相结合之后,能够做得更稳更大。

技能本质上是滞后的,前史是会重演,可是不是简略得重演,每一波上涨和跌落背面的逻辑是不同的。

根本面着重的是猜测性,技能着重的是习惯性,技能越能习惯商场越能挣钱,根本面是猜测得越准确越能挣钱。

做188bet金博宝官网趋势买卖,应挑趋势性好,成交量大,不简单被商场操作的种类。

2017年四季度(黑色系)我个人倾向高位宽幅震动。

近期螺纹钢的社会库存稍微有所增加,可是与从前比较,现在库存仍是偏低的。

从第四季度的根本面来看,铁矿石仍是个易跌难涨的种类。

下一年钢铁职业的重点工作就不是去产能了,而是吞并、收买、重组了,或许是钢铁职业的去杠杆、转型晋级等等。

看多钢厂赢利,这个观念其实贯穿全年。可是现在再去多成材空质料我就不太附和了,由于现在钢厂赢利现已适当高了。

近期黑色系的套利时机仍是卷螺价差,价差假如扩大到400以上概率比较大。

在12月底前卷螺价差根本上都在不断扩大,到了每年的1月份,卷螺价差会从高位快速回落。

亏得少无非两种办法,仓位轻和能够砍仓及时止损。

重仓有两种状况,第一是技能形状上看,你对进场的点位十分有掌握,并且是严厉测算好危险;第二种状况是行情看对了,并且前期的初始仓位现已盈余了,在盈余的头寸上浮盈加仓。

轻仓、顺势、长线、止损。

主张做单工业链或许单种类。由于每个人的精力有限,尤其是做根本面研讨,只重视一个种类或许工业链就能研讨透彻。

单种类也不等同于危险大,假如你十分通晓一个种类的根本面和技能面,那胜率就会高。

商场并不是时时刻刻有挣钱的时机给你,好时机一年也就几回,假如能把看得懂的行情抓到,一年下来收益就很客观了。

不确定的危险永久都存在,不以人的毅力为搬运,人只能操控部分危险,没有任何办法能够搬运一切危险。

想要持续盈余就反过来想想怎样才干防止亏本,重仓、不止损、逆势这几条无疑都是过错做法,避开这些路后走着走着就到中心的正途上来了。

格式的不同就决议了绝大多数人都是亏本的,他们正确的工作做得太少了,过错的工作自己知道不到,或许说知道到了自己又改不掉。

要对188bet金博宝官网职业充满决心,此外也要勤勉,第三是要有满足的领悟,最终一点,最好的心态来历于有钱,量力而为,用自己能够接受的钱做188bet金博宝官网。

做买卖的过程中找一个好教师十分重要了,要向职业里的优异人员谦善学习。

看分析师的陈说就要看最优异的分析师的陈说,看陈说就像看一本书相同,要认出版社和作者。



七禾网1、石头先生您好,感谢您在百忙之中与七禾网进行深化对话。您是根本面研讨身世,您首要是经过哪些数据和信息来分析一个产品的根本面?不少出资者以为根本面分析资讯多而杂乱,且网上多是第二手、第三手数据,您以为关于一般出资者来说进行根本面分析门槛高吗?


石头:我首要是用wind数据资源库和上海钢联的钢联数据,还有些信息来历于业界微信群和新闻报道。由于黑色系种类价格跟微观、工业紧密结合,所以国家调整方针、钢厂的音讯新闻都需求亲近重视。首要是把这些数据归纳进行加工来分析产品根本面。

研讨黑色有许多体系,需求体系、供应体系、库存体系、进出口体系、赢利体系等等,研讨不同的东西或许走的是不同的出资逻辑。有的人走库存逻辑,有的人走基差逻辑,有人走赢利逻辑,每个人逻辑不同做出的出资决策就不同。比方有的人由于库存低,供应侧变革作用还在,就看涨;有的人从需求视点动身,房地产、基建数据走弱,就看跌。所以我觉得这些研讨内容都很重要。

我以为根本面研讨的门槛仍是有点高的,由于触及到你对一个种类、一个工业、一个职业,乃至对背面微观的东西都要有详尽的了解,否则根本面研讨都是盲人摸象,只能摸到一小部分内容。假如你看到新闻报道放出的一个利好音讯,可是看不到全体需求或许大趋势在向下,就会有问题,所以这仍是有难度的。可是我以为也并不是高不可攀,重要的仍是要有教师教,把你带入门。



七禾网2、您是否也有在进行技能面研讨?有盘手表明自己曾是纯技能派,触摸根本面研讨后,发现将两者相结合才是最佳的形式。您以为怎样结合能发生1+1>2的作用?


石头:我一开端做买卖的时分也是技能派,经过看一些技能分析的书学习买卖办法,赚赚亏亏。我不扫除有些人完全不明白根本面,纯技能也能做到安稳盈余。技能分析三大假设能证明纯做技能分析也是能挣钱,只要能构建好自己的买卖体系,经过前史的严厉查验,利用好盈亏比、胜率重复去做就行。俗语说的“一招鲜吃遍天”,有人做裸K,一根均线也能挣钱。可是也有人把根本面和技能面相结合之后,能够做得更稳更大,这也是合乎情理的。技能本质上是滞后的,前史是会重演,可是不是简略得重演,每一波上涨和跌落背面的逻辑是不同的。外表呈现经典的形状,可是背面根本面逻辑都不相同,比方驱动一波上涨或许是供应原因,也或许是库存的原因,也或许是方针的原因,假如不搞清主次逻辑,你底子难以驾御这波行情。根本面着重的是猜测性,技能着重的是习惯性,两者结合才干进步买卖的胜率。比方螺纹钢上涨猜点位,用技能很难猜,可是经过根本面就能差不多预算一个合理区间。跌落的时分也能找到本钱支撑,有决心逐渐建仓,可是做技能面的人或许还在底部空。像2015年末的时分,螺纹现已1600多了,还有人想空,看到1200,那时分连沙钢都亏了,怎样还能做空,所以懂根本面之后能防止许多不必要的过错。我以为根本面和技能面要结合,根本面定方向,技能面定点位,两者必定能发生1+1>2的作用。



七禾网3、据了解您首要是研讨黑色工业链,那么您以为与其他产品188bet金博宝官网种类比较,黑色系种类的特色和优势在哪里?近两年来,黑色系的动摇显着增加,这带来的利害各是什么?


石头:黑色系现在是整个产品188bet金博宝官网商场里最受欢迎的工业链,特色就在于流动性好,成交量、持仓量都大,工业品有比较显着的熊市和牛市,所以趋势性也好。做趋势买卖,应挑趋势性好,成交量大,不简单被商场操作的种类。并且黑色工业链里许多种类是我国特有的种类,全世界没几个买卖一切螺纹钢,还能把螺纹钢规划做很大的,所以受搅扰也比较小。黑色系因而较受国内出资者欢迎,长线、短线、高频、量化都能做。

黑色系动摇增大也很正常,参加的人多了商场就不会安静。黑色系的动摇关于投机者来讲是很好的,可是坏处也很显着,比方导致现货商场大起大落,使得现货买卖困难,还有使得买卖亏本危险加大等等。



七禾网4、首先从全体来看,2017年黑色系种类下半年纷繁上涨创出新高,而又快速回落的根本逻辑是什么?这方面的逻辑在2017年最终两个月以及2018不安是否持续存在,或有什么改变?


石头:涨得过快的时分,回落的需求也是必定的。微观上首先有些利空的音讯,比方美联储缩表、加息,房地产和基建方面数据走弱。从职业的原因看,螺纹涨到4000的时分,现货现已涨到4200、4300左右了,这时分买卖商就开端张望,下流收买本钱太高也不愿意接货,有价无量的状况发生时很显着就简单呈现头部。上涨必需要放量,在现货商场也是相同,卖货必需要有人买,价格才干一步步往上抬。快速回落第三个原因是资金,多单撤离反手做空也很正常。

2018年还不好说,2017年四季度我个人倾向高位宽幅震动。上涨有压力,冬天是冷季,下流需求弱,供应还维持在高位。可是跌落又很困难,供应侧变革还在推动,环保要素限产等等要素还在影响商场,所以整体应该坚持高位震动。



七禾网5、就钢材来说,现在库存状况怎样?有不少分析师以为成材的根本面不算太差,钢价是有必定的支撑的,您对此怎样看?


石头:近期螺纹钢的社会库存稍微有所增加,跟国庆假日,下流需求走弱都有必定联络。可是与从前比较,现在库存仍是偏低的。



七禾网6、进入十月中旬,北方各地限产方针现已进入了落地期,从现在来看,关于各地的限产方案,履行力度怎样?


石头:环保限产咱们一向有在重视,履行力度仍是比较强的。像邯郸等一些当地,据我所知限产力度十分强,还依据不同钢厂的产能、效益、环保合格状况分绿色、黄色、赤色目标,首钢这些便是按绿色目标来限产20%,一些中型钢厂规划不大绿色出产做得不够好的就限产50%,做得特别差的就限产70%、80%。



七禾网7、从质料端看,前段时刻铁矿石价格跌破每吨60美元。商场忧虑,我国努力环保将影响商场对铁矿石的需求。您以为后续铁矿石还有下行空间吗,会打破本年的低位吗?


石头:从第四季度的根本面来看,铁矿石仍是个易跌难涨的种类,不论是我国钢铁职业的环保限产仍是第四季度国外铁矿石或许增产,仍是下一年咱们觉得电弧炉或许要放出来,废钢会对铁矿石发生强壮的竞争力,等等要素都导致了铁矿石便是黑色系里根本面特别弱的种类。可是本年的低点在400邻近,要打破低点仍是不好说,阶段性打破了也很正常。



七禾网8、从盘面看,10月12日(周四)午后黑色系团体开端拉涨,10月13日(周五)“双焦”、螺纹、热卷、铁矿主力合约涨幅均逾5%,这让不少唱空的组织、个人出资者以及分析师都傻了眼。您以为这两日的接连大涨背面的推动要素是什么?


石头:我之前就跟许多分析师沟通过,不论从技能面上的支撑仍是从买卖商得到的反应状况来看,要打破3500关口很难,所以在3500的方位再追空是不沉着的。前两天接连大涨第一是音讯面的工作,比方唐山提早一个月的环保限产,必定对价格有影响。第二是接连把188bet金博宝官网价格打贴水了,从4000多一路跌到3500邻近,但现货价格还比较坚硬,才跌了一两百点,阐明下流需求还能够。这样一来,资金往下打不动就会往上抬,价格就呈现了快速暴升反弹。第三是供应侧变革没有那么快就失效了,螺纹钢再回到2000多几乎是不或许的。供应侧变革还在持续推动,下一年钢铁职业的重点工作就不是去产能了,而是吞并、收买、重组了,或许是钢铁职业的去杠杆、转型晋级等等。这些对钢铁职业来说都是利好音讯,对钢材价格必定是有支撑的。



七禾网9、从动摇起伏之大咱们也能够看出多空博弈的剧烈,您以为这是多头开端吹响反扑的号角了吗?仍是只是在空头大势中一波时刻短的反抽?


石头:我以为是反弹行情,更准确来说现在便是个高位震动,短期高位偏空。



七禾网10、有分析师以为从采暖季限产的逻辑来看,现在构成的最直接逻辑便是多成材空质料。您怎样看待这个观念?您以为近期黑色系种类之间有何套利时机?


石头:其实我从年头的时分就开端喊多成材空质料了。那时分的逻辑便是看好供应侧变革带来的职业盈余时机,根本上是看多钢厂赢利,这个观念其实贯穿全年。可是现在再去多成材空质料我就不太附和了,由于现在钢厂赢利现已适当高了,盘面赢利现已1000多了,再去做多钢厂赢利就不必定能赚到钱,乃至还有或许被套。

近期黑色系的套利时机仍是卷螺价差,价差假如扩大到400以上概率比较大。从从前的计算状况来看,在12月底前卷螺价差根本上都在不断扩大,到了每年的1月份,卷螺价差会从高位快速回落,这是确定性比较高的两波时机。



职责编辑:韩奕舒
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