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量化买卖的实质是对各种要素进行定量的描绘和抽象化

最新高手视频! 七禾网 时刻:2018-05-27 14:44:40 来历:七禾网 作者:七禾研讨

七禾网注:嘉宾答复仅代表其自己观念,不代表七禾网的观念及引荐。金融出资风险丛生,愿七禾网用户理性慎重。



刘寅


云杉树财物办理(北京)有限公司研制总监,北京邮电大学电信工程专业双学士学位。曾先后上任于浙商188bet金博宝官网和某大型央企出资集团,具有5年CTA188bet金博宝官网量化战略开发阅历,现在为我国人民大学量化对冲研修班特约教师,2016年被评为人民大学品金杯量化买卖组优异导师称谓。现在担任公司买卖战略研制以及买卖渠道的开发、保护。


精彩观念:

每年从5月开端的夏日,往往有一波多粕空油的买卖时机,这首要是由于豆粕的旺季到来以及棕榈油产值加大导致的。

原油188bet金博宝官网的跨期套利也是国外很老练的一种买卖形式,假如近月几个合约满足活泼的话,也应该引起重视。

任何买卖办法都有自己的长处和缺陷,合适自己的便是好的。

咱们的出资组合包括30多个流动性较好的买卖种类,关于每个种类选用等风险的装备办法,一起约束了每个种类在整个出资组合中的持仓市值上限(现在该份额设置为6%左右)。

买卖的获利根底是所买卖的种类本身有必定的动摇率并且比较有继续性,假如某个种类本身动摇率很低或许无序动摇,获利就会比较困难。

买卖员今后应该更多地去提炼好的买卖思路,买卖的履行可能会越来越多地被机器替代。

必定要确保自己的战略是体系化的,而不是根据随意的非一致性的决议方案。

我觉得值得一看的书包括:《机械买卖体系》,《Quantitative Trading How to Build Your Own Algorithmic Trading Business》以及《Algorithmic Trading: Winning Strategies and Their Rationale》。


七禾网1、刘寅先生您好,感谢您在百忙之中与七禾网进行深化对话。您进入188bet金博宝官网商场现已有7年时刻,请谈谈您的买卖阅历。


刘寅:我最开端做的是股指188bet金博宝官网,由于本身的理工布景,所以挑选了程序化买卖。其时运用的是买卖开拓者渠道,以日内买卖和隔夜短线为主,选用的是多战略多周期的买卖形式。到了2014年,我开端测验将中长时间趋势战略应用到产品出资组合傍边。所以,其时的买卖形式是产品188bet金博宝官网的中长时间趋势战略以及股指188bet金博宝官网短线战略的组合。2015年9月,由于股指188bet金博宝官网买卖受到约束,咱们的买卖标的首要会集到了产品188bet金博宝官网,后来逐步在原有趋势战略的根底上加入了多空对冲战略以及套利战略等。



七禾网2、您归于中长线买卖者,咱们知道2017年的商场以震动为主,对中长线的出资者并不友爱,您的产品也阅历了长时刻的横盘震动,您采取了哪些办法应对?


刘寅:其时咱们对种类进行了一些挑选,一起加入了一些多空对冲的买卖战略,将期限结构以及买卖所持仓变化等要素加入到战略中。针对不同战略,咱们对种类的挑选状况不同。比方针对趋势类战略,咱们剔除了一些长时间振动的种类,如玻璃,玉米,玉米淀粉等。关于多空对冲的战略,除了买卖量比较小的种类,咱们几乎是全种类装备。



七禾网3、从您的产品体现来看,您能够在操控回撤的前提下,坚持较安稳的收益,其间的中心原因是什么?


刘寅:我觉得首要原因在于咱们选用的是多种类,多战略的买卖办法。咱们现在买卖的种类超越30个,没有在单一种类上重仓,这样就躲避了一些单种类的黑天鹅事情;一起咱们的战略库傍边有多个低相关性的买卖战略,能够确保在某一战略回撤的时分,其他战略能够获利。



七禾网4、您也有参加套利买卖,套利买卖的关键在于发现和辨认套机时机,请谈谈您在这方面的阅历。


刘寅:咱们的套利买卖首要分为两类,一类是纯计算套利;一类是基本面套利。计算套利首要是经过对强相关性的种类进行计算剖析,当价差或许比价超越前史均值必定水平的时分,会触发进场信号,并在价差或比价回归到均值邻近的时分平仓。基本面套利的形式比较多,咱们也在逐步丰厚,比方一些农产品的季节性套利,钢厂的赢利套利等等,这些都需求渐渐总结。



七禾网5、就您看来,近期存在着哪些套利时机?


刘寅:每年从5月开端的夏日,往往有一波多粕空油的买卖时机,这首要是由于豆粕的旺季到来以及棕榈油产值加大导致的。当然,并不是每年都是肯定如此,仍是需求有严厉的止损和仓位操控。



七禾网6、原油188bet金博宝官网现已上市,您对这个种类怎么看?原油188bet金博宝官网是否能够与动力化工产品做套利对冲?


刘寅:咱们觉得原油188bet金博宝官网未来会成为一个十分活泼的种类,尽管现在成交量并不大,可是日内动摇率现已很高了,今后必定会为买卖者供给许多买卖时机。关于动力化工产品的套利对冲买卖时机,咱们觉得应该区别来看,由于国内现在PP以及塑料首要受煤化工的影响更大一些,而沥青和PTA跟原油的相关性相比照较强。别的,原油188bet金博宝官网的跨期套利也是国外很老练的一种买卖形式,假如近月几个合约满足活泼的话,也应该引起重视。



七禾网7、您做买卖一起结合了技能面和基本面,量化买卖者一般多考虑技能面,请问您是怎么将基本面要素结合进买卖战略中的?


刘寅:咱们首要是参阅了www.188bet.comAlpha战略傍边的多因子形式,形成了一套共同的基本面因子体系,经过与技能面因子的结合,对每个种类进行打分。咱们的基本面因子体系首要是根据许多独立的第三方数据源,包括每个产品的现货价格,库存以及厂库等多个数据,数据尽量以日频为主,也会有一些周频数据。



七禾网8、您现在是程序化全主动买卖,您先前有测验过片面买卖吗?您以为程序化买卖相较于片面买卖,有何优势和下风?


刘寅:咱们一开端便是进行程序化主动买卖。我个人觉得片面买卖的优势首要是能够在买卖的时分结合更多的要素,关于买卖的决议方案愈加灵敏。可是片面买卖往往缺少一致性,一起受买卖员本身心情影响比较大,而程序化买卖刚好能够将这点躲避掉。任何买卖办法都有自己的长处和缺陷,合适自己的便是好的。



七禾网9、您会不会人工干涉战略的运转?若有干涉,一般都体现在哪些方面?


刘寅:咱们一般不会对买卖战略进行干涉,可是会监控每条战略的运转状况,假如某个战略呈现回撤反常的状况,咱们会下线该战略。



七禾网10、现在云杉树财物有多少买卖战略?各个战略之间是怎么调配运用的?它们别离具有哪些特色?


刘寅:现在咱们的战略依照出资逻辑区别,首要有三个体系:一类是趋势类战略,一类是期限结构类战略,一类是套利战略。各个战略的调配首要考虑每个战略组合的动摇率以及各个战略之间的相关系数。趋势类战略在商场具有显着动摇方向的时分体现比较好,而期限结构类战略在振动行情中体现较好。套利战略的体现则取决于种类之间的相对动摇。


职责编辑:李烨
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