七禾网对话童松桃:在188bet金博宝官网商场不求暴利,但求控住风险
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七禾网对话童松桃:在188bet金博宝官网商场不求暴利,但求控住风险

最新高手视频! 七禾网 时刻:2018-09-18 11:19:17 来历:七禾网 作者:七禾研讨

七禾网注:嘉宾答复仅代表其自己观念,不代表七禾网的观念及引荐。金融出资风险丛生,愿七禾网用户理性慎重。


童松桃


七禾网程序化排行榜账户“大富顺3”操作人。出世四川,现居西安。结业于我国科学技能大学,曾上任于软件公司及私募公司,2013年开端专职188bet金博宝官网买卖。


有多套老练买卖体系,战略包括日内、波段以及中长线,彻底自动化买卖。掩盖全商场二十多个活泼种类。接连三年收益超20%,回撤5%左右。




精彩观念:


编写一套买卖体系需求包括的要素有:可证伪性、逻辑性、普适性、细节处理。

假如战略只在单个种类适用,或许是这个战略刚好匹配了那个种类的前史数据,不是实在具有有用性;假如能在多个种类上具有普适性,那么战略拟合的概率就下降了。

最理想的下降相关性的办法是运用不同类型战略,比方一起运用趋势战略、计算套利战略、基本面战略来组成出资组合。

趋势战略下降相关性要困难一些,我选用的有三个办法:榜首运用不同周期的趋势战略组成出资组合;第二运用不同的技能办法来开发不同的战略,这样能把开仓点涣散开;第三把战略应用到尽量多的种类,把仓位涣散到相关性低的多个种类。

首要有日内战略,两三天波段战略以及中长线战略三种。

近一两年总的看来趋势行情较少,却有一些部分的小周期的行情,两三天波段战略体现相对最好。

资金配比的初始份额是依据各个战略的前史回测、对冲作用等因从来确认的;平常是依据片面判别来进举动态调整的。

多种战略组合对冲的买卖办法的确会下降回撤;收益从长时刻来看不会下降。

面临充溢风险和时机的188bet金博宝官网商场,寻求的是尽量平稳的收益,不求暴利,但求操控住风险。我期望每年的收益风险比高于2:1。

上一年和本年的行情更适合偏短线战略,我的战略组合中偏短线战略比较多,所以上一年和本年体现相对更为安稳。

我并不拥护寻求高收益,为了获取几倍收益需求冒很大的风险,时刻拉长必然会遇到极点行情,成果或许是大大都会大亏的,可是由于幸存者误差,咱们没有重视大亏的大都人。

普适性的本质是战略削减拟合,体现是不能仅在单个或许少量几个种类上适用,而要在大大都种类上都适用。

关于一个战略,假如回撤超越前史最大回撤的1.5倍或许回撤继续时刻超越前史最大回撤时刻的1.5倍,我就置疑这个战略或许现已失效并逐步减仓。

中长线战略掩盖约30个种类,对这30个种类资金基本上是均匀分配的;偏短线战略掩盖成交量大且动摇率大的约15个种类,对这15个种类资金也大致是均匀分配的。所以对偏短线战略掩盖的15个种类,由于既要进行短线买卖,又要进行中长线买卖,导致资金会集在这些种类。

关于偏短线战略,假如一个种类成交量满意大、动摇满意剧烈,就能够挑选,而不必看测验陈说。比方本年苹果在四月份的时分就满意这些条件了,我就开端买卖苹果。

突发音讯到来往往会导致行情快速的大幅动摇,这样的动摇办法的确是增加了操作难度,一方面突发音讯导致的快速的动摇假如形成净值快速回撤,对买卖者的心思是一种冲击;另一方面假如触发了开平仓操作,由于行情动摇过于剧烈,简略形成较大的滑点。

假如开仓依据均线,那么止盈止损也应该依据均线;假如开仓依据通道,那么止盈止损也应该依据通道。

震动期战略买卖次数比较少,确保金份额在10%左右;趋势期战略买卖比较频频,确保金份额在30%左右。单个种类的确保金份额一般不超越3%。

亏本发作之后,我总结自己仓位操控方面比较急进,而且太依靠回测陈说,可是未来肯定会发作回测中没有的极点行情。

尽量轻仓操作,未来即便接连发作更极点的行情也操控好回撤;二是多开发日内战略,躲避隔夜风险。

现在买卖股指188bet金博宝官网的妨碍有:榜首,平今仓手续费依然很高,只能经过锁仓来躲避,锁仓占用资金量大;第二,流动性很差,导致滑点比较大;第三,近两年股市动摇率逐步下降,股指188bet金博宝官网的盈余率也会随之下降。

履行力关于买卖者非常重要,一些程序化买卖者的战略并不是亏钱的战略,却由于熬不过回撤期而抛弃履行,导致成果的亏本。

人们会在来来回回的震动中忘掉趋势行情的存在,而人们对趋势行情概率的轻视给了趋势战略时机。

咱们在一个战略刚开发出来的时分过于达观急于实盘,成果实盘后发现一些疏忽的问题,然后导致亏本。

咱们一旦为过错的信息建立了理论根底,就很难再否定这条过错的信息。所以买卖战略必定要具有可证伪性。

咱们在盈余的时分简略过度达观,亏本的时分简略过度失望,咱们需求提示自己用概率思想来看待盈亏,减小短期的成果导致的心情动摇。

长时刻的买卖成果才干堆集满意的买卖次数样本,短期的买卖成果以命运为主。关于中长线趋势买卖,买卖频率较低,堆集满意的买卖次数需求时刻更长。

自身前进的速度假如慢于商场全体进化的速度,就会逐步被筛选。

有个轻松安稳的占用时刻较少的作业,再有另一个酷爱的工作作为一生寻求的方针。



七禾网1、童总您好,感谢您和七禾网进行深化对话。据了解您是程序员身世,关于买卖战略的编写应该比较了解。在您看来,编写一套体系最重要的是什么?一套完好的战略体系应该包括哪些要素?


童松桃:谢谢七禾网,我重视七禾网这个栏目四年多了,很侥幸能承受采访。


我觉得编写一套买卖体系需求包括的要素有:可证伪性、逻辑性、普适性、细节处理。


可证伪性是指战略体系的开平仓规矩、资金办理规矩是能够明晰界说出来的,能被量化描绘出来并进行回溯测验,即能用数据证明其有用性是否实在。假如运用不行证伪的买卖战略,自己也搞不清楚是履行的问题仍是战略自身有问题。


逻辑性是指战略开发者要知道战略体系具有什么逻辑导致能盈余。体现在战略研制流程上是用演绎法从商场根本性规矩推导出具有可证伪性的战略,然后再用归纳法进行回测验证。


普适性是程序化买卖中防止拟合的要素,要验证一个战略的有用性,用于验证的数据集越大越有用。假如战略只在单个种类适用,或许是这个战略刚好匹配了那个种类的前史数据,不是实在具有有用性;假如能在多个种类上具有普适性,那么战略拟合的概率就下降了。


细节处理包括开平仓规矩的改进、过滤办法的优化、发单办法的处理、参数的优化等。每个战略一般都要经过细节处理才干得到提高,我自己的战略在刚写出来的时分都是很粗糙的,经过细节处理,能得到一些改进。


几个要素之中,我觉得细节处理要素是最重要的。



七禾网2、在程序化买卖过程中,战略的同质性过高往往会导致无法很好得完成对冲作用。您在编写的过程中,怎么下降战略的相关性?


童松桃:最理想的下降相关性的办法是运用不同类型战略,比方一起运用趋势战略、计算套利战略、基本面战略来组成出资组合。


趋势战略下降相关性要困难一些,我选用的有三个办法:榜首运用不同周期的趋势战略组成出资组合,这样有时即便日线等级没有行情,分钟等级走出行情也能有战略能做到;第二运用不同的技能办法来开发不同的战略,这样能把开仓点涣散开,防止一起在同一个点位进场的头寸太多;第三把战略应用到尽量多的种类,把仓位涣散到相关性低的多个种类,这样即便工业品全体没有走出行情,有时分单个种类走出行情也能掌握到,比方本年上半年的苹果。



七禾网3、您现在运用的战略首要有哪些类型?首要的盈余逻辑别离是什么?


童松桃:首要有日内战略,两三天波段战略以及中长线战略三种。


日内战略和两三天波段战略捕捉的是短期的商场单边行情,由于买卖者都是人,人具有从众的心思,特别是短期面临压力心情的状况下,形成行情单边的快速大幅动摇。


中长线战略捕捉的是继续至少一周以上的趋势性行情,一般是由于该种类的供需联络或政策面发作了较大改变,加上参加集体存在羊群效应使得行情简略反响过度,导致的继续时刻较长的单边趋势。



七禾网4、就近一两年的体现来看,现在作用最好的是什么战略?您以为该战略会在接下来的行情中继续发明更多的赢利吗?


童松桃:近一两年我的三种战略中体现相对最好的是两三天的波段行情战略。这与近一两年行情特征有关,比方2016年具有较多趋势行情,当年中长线战略体现最好;2017年日内大幅动摇较多,当年日内战略体现最好;近一两年总的看来趋势行情较少,却有一些部分的小周期的行情,两三天波段战略体现相对最好。接下来哪个战略体现好或许体现能否继续,我觉得首要要看未来行情怎么演绎。



七禾网5、从近期行情体现来看,大都产品仍是处于震动中。7/8月大宗产品有一波时刻短的上涨行情,可是随后回落得也很敏捷,导致许多CTA战略不断回撤。您表明您的战略包括日内、两三天的波段以及中长线,您是否因而成功躲避或削减了回撤?


童松桃:7/8月大宗产品走出一波时刻短的上涨行情,随后大幅回落,我在产品回落一部分的时分,偏短线的战略的多单现已接连进场了,剩余中长线战略还继续以多单持仓为主,仓位现已下降,所以当产品价格进一步回落的时分仓位现已比较轻,也就因而削减了回撤。



七禾网6、您的各个战略的资金配比是固定仍是动态调整?若是动态调整,是会依据目标仍是片面判别?


童松桃:资金配比的初始份额是依据各个战略的前史回测、对冲作用等因从来确认的;平常是依据片面判别来进举动态调整的。动态调整的频率较低,每个月会对各个战略的绩效进行总结,依据其状况决议是否需求调整。假如某个战略体现变差,如超越前史最大回撤,会下降其仓位,并将降下来的仓位分配给体现相对安稳的战略。



七禾网7、由于您选用多种战略组合对冲的买卖办法,那是否会呈现在下降回撤的一起也下降了收益?对您来说,怎样的收益风险比是最合适的?


童松桃:多种战略组合对冲的买卖办法的确会下降回撤;收益从长时刻来看不会下降,除非战略失效了变成亏本了;收益从短期来看影响不确认,比方从近一两年的状况看,抛弃中长线战略并将其仓位分配给偏短线战略,收益会更高,可是行情无法猜测,只需过后才知道近一两年是这样。

对我来说,面临充溢风险和时机的188bet金博宝官网商场,寻求的是尽量平稳的收益,不求暴利,但求操控住风险,在这个商场中长时刻存活下来是很难的。我期望每年的收益风险比高于2:1,近三年暂时达到了,要坚持住我想也是不小的应战。



七禾网8、从您上一年以及本年的资金曲线上来看,能够发现曲线上一年全体是震动上行,而本年是渠道式上行。形成此种差异的是行情要素仍是您在战略上做了必定调整?


童松桃:形成这种差异首要是行情要素,由于这两年战略调整较少。2017年的行情和我的战略贴合度较高,接连性的呈现部分的小周期行情能够获利;2018年的行情相对困难一些,有两次继续时刻较长的回撤期,所以体现在资金曲线上呈现这个不同。经过与长度为十年的回测数据比较,这两年的状况都是正常的,前史上也经常呈现这种的状况。



七禾网9、您近三年来每年的收益都超越20%,2016年约40%,2017年约30%,2018年暂时约25%。相较于商场上其他的CTA战略来说,您在上一年与本年的体现更为安稳和超卓,而在商场动摇较大的2016年,许多CTA战略都发明了几倍的收益。您怎么看待这个问题?


童松桃:我的战略上一年和本年体现更为安稳,是由于商场上的CTA战略大都是以中长线战略为主,一方面是部分资金量大的产品由于容量问题很难去做偏短线战略,另一方面是部分买卖者不拿手偏短线战略,而上一年和本年的行情更适合偏短线战略,我的战略组合中偏短线战略比较多,所以上一年和本年体现相对更为安稳。


2016年我的战略组合和跟现在的组合不一样,其时以中长线战略为主,短线战略还不行老练和丰厚,所以体现也要差劲一点。


关于2016年获得几倍收益的出资者,他们很好掌握住了大行情,一起也勇于重仓。可是假如不是选用的高频买卖和超短线,而是朴实依据技能面的传统程序化买卖,我并不拥护寻求这种高收益,为了获取几倍收益需求冒很大的风险,时刻拉长必然会遇到极点行情,成果或许是大大都会大亏的,可是由于幸存者误差,咱们没有重视大亏的大都人。



七禾网10、您关于战略的普适性对错常垂青的,可是每个战略都会有适应和不适应的行情,您觉得战略的普适性具体是指什么?


童松桃:我觉得普适性的本质是战略削减拟合,体现是不能仅在单个或许少量几个种类上适用,而要在大大都种类上都适用。


曾经简略测验做过机器学习的战略,发现得出来的成果是一些不可思议的数学公式,这些公式用来测验的成果很好,可是找出来公式之后资金曲线掉头向下。其实这些战略没有商场的理论支撑,本质是在做数字匹配游戏,电脑自己找到公式正好匹配了前史数据,能够算出来好的收益率。当然,或许也有人用机器学习做得很好,那是他们能够在机器学习的过程中削减拟合了。


所以在做战略的时分要尽量削减拟合。要削减拟合,测验的数据集要大。假如在A种类上测验成果好,然后再用B种类去测验等于做样本外测验,假如测验成果好阐明战略拟合概率低一些,假如接着用多个种类去测验得到成果都好,阐明拟合的概率现已很低了。



职责编辑:韩奕舒
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